又是一年财报时。
2023年，受到国内新车销量上涨的拉动，以及“以旧换新”与各地消费激励政策刺激向上游传导作用，给零部件行业带来不小的利好。
也正因如此，汽车零部件上市公司整体在2023年财报中呈现出稳健增长的态势。同时，随着全球汽车市场逐步复苏，不少供应商迎来业绩的积极变化。
从总体财务数据来看，2023年大部分汽车零部件上市公司的营收和净利均实现了同比增长。根据同花顺iFinD数据整理，截至今年4月22日，在A股已披露2023年年报的113家汽车零部件上市公司中，89家实现净利同比增长（不含减亏），占比近8成。这得益于全球汽车产量的恢复和消费者对汽车需求的持续增长。同时，企业也通过技术创新和产品升级，提高了产品的附加值和市场竞争力，进一步拉动业绩提升。
不过，汽车零部件行业在去年一年中也面临众多外部挑战，如原材料价格波动、整车降价压力传导、海外贸易壁垒、市场竞争加剧等。数据显示，在上述113家上市公司中，有9家去年出现亏损。它们主要集中在传统汽车零部件领域，受到市场需求萎缩、行业竞争激烈以及规模效应未形成等多重因素影响。
值得一提的是，一些拥有核心技术和优势地位的汽车零部件上市公司表现尤为突出。此外，随着智能汽车市场崛起，专注智能化零部件的企业也迎来发展机遇。面对全球经济的复杂多变和市场竞争的日益激烈，企业还需加大创新力度，紧跟市场需求与产业发展趋势，以应对未来的挑战。
发动机领域
转型升级不敢懈怠
2023年，我国商用车产销累计完成403.7万辆和403.1万辆，产销规模重回400万辆水平。受国内经济逐步复苏、出口市场表现亮眼等多重利好推动，去年重卡销量为91.1万辆，同比增长36％；轻卡销量为189.5万辆，同比增长17.1％。其中，受天然气价格回落影响，天然气重卡经济性优势得以凸显，销量增长明显。
发动机行业受整车拉动明显，去年也呈现出较好的增长势头。2023年，国内商用车用多缸柴油机累计销售204.85万台，实现同比增长22.66％。
部分发动机企业迎来业绩的丰收。例如，潍柴动力2023年营收约2139.58亿元，同比增长22.15％；归属于上市公司股东的净利润（以下简称“净利”）约90.13亿元，同比增长83.77％。2023年，云内动力实现营收53.14亿元，同比增长11.79％，净亏损12.55亿元，亏损同比减少5.08％；报告期内，累计销售各型发动机37.32万台，同比增长12.72％。
虽然2023年发动机整体产销量较上一年呈现一定程度的回升态势，但传统内燃机行业仍处于低位水平。一方面，国内新能源汽车销量持续增长，市场渗透率不断提高，在一定程度上挤占了传统燃油车的份额；另一方面，各大车企为抢占汽车消费市场展开多轮“价格战”，进一步挤压汽车部件供应商的利润空间，导致商用车发动机市场竞争、技术竞争、成本竞争日益激烈，使得2023年部分发动机企业业绩欠佳。
动力新科2023年实现营收86.81亿元，同比下降12.57％；亏损24.63亿元，上年同期亏损16.11亿元。全柴动力2023年年度报告显示，公司营业收入48.19亿元，同比下降2.37％；净利9722.1万元，同比下降6.04％。东安动力2023年营业收入约54.04亿元，同比减少6.29％；净利约406万元，同比减少96.26％。
面对新的市场环境，发动机企业也在积极寻求变革与创新发展，以适应整车市场的发展趋势。它们纷纷加大在技术研发和产品创新上的投入，推出更加环保、高效的发动机产品，以满足市场对新能源汽车的需求；同时，进一步探索与整车企业的合作模式，实现资源共享和技术互补。
此外，发动机企业也选择了加速布局新能源动力产品。例如，云内动力以“双碳”目标为指引，加快构建完善传统动力与新能源动力并驾齐驱的产品战略布局，持续加大混动、增程式、氢燃料电池等新能源产品的开发推广，努力实现公司战略转型新突破。全柴动力启动混动专用变速器（DHT）、增程器和清洁能源燃料发动机等项目，开发进展顺利。潍柴动力依托国家燃料电池技术创新中心，积极参与推进“氢进万家”科技示范工程，推动氢能全产业链核心技术突破和产业化落地。
面对市场的挑战和机遇，发动机企业需要保持战略定力，紧跟市场需求和产业发展趋势，提升产品竞争力，同时也关注成本控制和盈利能力，以实现可持续发展。
电池领域
增收与成本压力同在
受益于新能源汽车销量不断增长，2023年动力电池市场规模持续扩大，同比增长显著。中国汽车动力电池产业创新联盟数据显示，2023年我国动力电池累计装车量达387.7GWh，同比增长31.6％。此外，2023年我国动力电池累计出口量为127.4GWh，同比增长87.1％。从动力电池装车量排名来看，2023年宁德时代以43.11％的市占率排名第一，比亚迪、中创新航、亿纬锂能和国轩高科分别位列第2至第5名。
不少动力电池企业都迎来业绩增长。宁德时代披露的2023年年报显示，去年公司实现营收4009.17亿元，同比增长22.01％；净利为441.21亿元，同比增长43.58％。2023年，国轩高科实现营收316.1亿元，同比增长37.11％；净利为9.39亿元，同比增长201.3％。亿纬锂能2023年营收为487.84亿元，同比增长34.38％；净利为40.5亿元，同比增长15.42％，业绩创新高。
不过，当前整车终端市场的“价格战”还在继续，车企降本的压力也在向动力电池企业转移，电池价格持续走低，行业竞争加剧。这些都对动力电池企业的营收和盈利水平形成挑战。比如，中创新航去年就出现增收不增利的情况，2023年营收约270.06亿元，同比增长32.5％；净利为2.9亿元，同比下滑57％。欣旺达2023年则出现上市以来营收首次下滑，营收为478亿元，同比下滑8.2％；净利为10.7亿元，同比微增0.77％。
对于竞争加剧的动力电池市场来说，企业需要凭借技术创新、品质提升和布局优化，抢抓新能源汽车市场的增长机遇。当前，超快充电池无疑是最受关注的热点领域之一。2024北京车展上，欣旺达发布全新闪充电池3.0LFP欣星驰电池和NCM欣星耀电池，采用快充技术和高能量密度材料，仅需10分钟就能充电至80％SOC，并保证安全性和耐用性。宁德时代发布全球首款兼顾1000公里续驶里程和4C超充特性的磷酸铁锂电池新品神行PLUS，神行PLUS充电10分钟即可行驶600公里，实现“1秒1公里”的补能速度。
稳固国内市场份额的同时，积极拓展海外市场也是众多动力电池企业的发力方向。据悉，目前中创新航已确定在葡萄牙建设零碳电池工厂，预计2025年底投产，一期年产能达15GWh。国轩高科规划到2025年实现产能300GWh，其中海外基地规划100GWh，目前德国、印尼、泰国、美国硅谷四家PACK工厂的产品顺利下线；越南、美国芝加哥、美国密歇根、斯洛伐克、阿根廷、印尼等生产基地正在逐步推进中。据SNE Research统计，2023年宁德时代海外市场动力电池市占率为27.5％，比去年同期提升4.7个百分点。今年3月，宁德时代表示正与特斯拉合作开发“充电速度更快的电池”。
智能化零部件领域
增量产品带来市场机遇
受益于汽车智能化趋势的推动，智能化零部件市场规模持续扩大。根据中国信通院预计，到2025年中国智能驾驶汽车市场规模将接近万亿元。汽车智能化零部件企业也因此迎来快速发展的机遇，相关企业的2023年财报已现端倪。
德赛西威2023年实现营收219.08亿元，同比增长46.71％；净利达15.47亿元，同比增长30.57％。华阳集团2023年实现营收71.37亿元，同比增长26.59％；净利为4.65亿元，同比增长22.17％。均胜电子2023年营收约556.5亿元，同比增长11.76％；净利约10.89亿元，同比增长176.16％。
营收、利润双丰收的亮眼表现，离不开这些零部件上市公司在智能驾驶、智能座舱、传感器等领域的持续创新和深耕。随着消费者对汽车智能化需求的不断提升，相关零部件已成为汽车产业链中不可或缺的一环。德赛西威凭借领先的智能驾驶和智能座舱等技术，成功赢得众多主流汽车品牌的合作，其第4代座舱域控产品获得理想汽车、吉利汽车、广汽埃安、集度汽车等客户的新项目定点，并陆续量产供货；信息娱乐系统、显示系统和液晶仪表业继续开拓更大市场，在欧洲、东南亚、日本、北美等主要国际市场获得了更多项目订单。
华阳集团则在智能座舱等领域取得了显著成绩，基于首个国产化大算力座舱域控平台集成自动泊车，推出舱泊一体产品，并预研舱驾一体平台解决方案；HUD产品出货量国内领先，ARHUD产品全面覆盖主流技术路线并均实现量产，持续推进前瞻性技术研发，已率先在国内推出VPD（虚拟全景显示）产品并获国内首个量产项目定点；屏显示产品推出一体化贯穿屏、曲面屏以及智能表面和OLED显示技术等系列新产品和新技术，中大尺寸OLED车载显示屏已实现量产。均胜电子则凭借其全球化的研发体系和全面的产品线，为全球汽车客户提供了高质量的智能化解决方案。面对全球汽车行业竞争格局的变化，均胜电子新的业务拓展策略持续取得成效，2023年新获全生命周期订单合计超730亿元，继续保持订单规模远超收入规模水平；同时在800V高压快充、智能座舱、智能网联、智能驾驶等新兴业务领域持续取得突破性进展，契合全球智能电动汽车快速发展大趋势。
然而，随着汽车智能化零部件市场的竞争加剧，部分企业也面临利润增长的挑战。经纬恒润2023年营业收入约46.78亿元，同比增长16.3％；亏损约2.17亿元，较去年同期下降192.17％。对于公司增收不增利的情况，经纬恒润表示，营业收入的增长主要源于智能驾驶、新能源、底盘控制、自研软件等业务的快速发展，但为了紧跟行业技术更新趋势，加大了研发投入，对本期利润产生一定影响。
当前，中低阶智能驾驶已得到广泛应用，逐步往标配化方向发展；高阶智能驾驶随着城市领航功能的快速推广，正在迎来高速增长；智能座舱成为汽车个性化、差异化的“窗口”。技术迭代能力、成本控制和盈利能力、质量控制能力、市场响应速度都将成为汽车智能化零部件企业竞争发展的必备利器。
轮胎领域
展现强劲增长势头
对于轮胎产业来说，新能源汽车的崛起同样带来“换道超车”的机会，新能源汽车保有量和渗透率的提高，以及打破传统燃油车轮胎品牌认知度的可能性，将对自主品牌轮胎替换市场形成拉动作用。
国内整车配套拉动，叠加海外市场需求回暖，轮胎行业迎来产销两旺的局面。2023年，国内配套、替换及出口轮胎三大市场均呈现高增长态势。有数据显示，2023年中国轮胎市场规模预计达到800亿美元，占全球轮胎市场的34.8％。2023年中国橡胶轮胎外胎产量达9.87754亿条，同比增长15.3％；在全球轮胎销量中，中国轮胎占比高达56.46％。
2023年轮胎上市公司绝大部分企业实现了业绩增长和较强的盈利能力。赛轮轮胎2023年实现营收259.78亿元，同比增长18.61％；净利达30.91亿元，同比增长132.07％。玲珑轮胎2023年营收为201.65亿元，同比增长18.58％；净利为13.91亿元，同比增长376.88％。三角轮胎2023年实现营收约104.22亿元，同比增长13.03％；净利约13.96亿元，同比增长89.29％。风神股份2023年营业收入约57.39亿元，同比增长15.05％；净利约3.49亿元，同比增长312.74％。
除了市场需求的拉动，生产成本回落进一步促进了相关企业的盈利。2023年，轮胎生产所需的主要原材料中，天然橡胶、合成橡胶、钢丝帘线、炭黑价格同比均有所回落。而且，去年海运价格也下降，共同促进轮胎生产成本的降低。
为推动企业全球产业发展，提升国际市场核心竞争力，国内轮胎企业加速在国外建厂布局。据统计，截至2023年年底，共有12家中国企业在海外落地建设18家轮胎工厂，还有7家轮胎厂正在筹建中。赛轮轮胎在已建成越南、柬埔寨两家海外工厂的基础上，继续扩建越南、柬埔寨工厂产能，并规划墨西哥、印尼工厂，进一步加深全球化布局，增强公司应对国际贸易壁垒的能力。其中，2023年赛轮柬埔寨工厂全钢项目投入运营，越南工厂3期项目的全钢、半钢和非公路轮胎均投产。玲珑轮胎在海外拥有泰国、塞尔维亚两家生产基地，并在全球范围内继续考察建厂，塞尔维亚工厂一期卡车胎、乘用车胎分别于2023年5月、12月取得试用许可。
随着汽车行业的快速发展和市场对产品性能要求的提高，轮胎行业迎来新的发展机遇。可持续发展日益成为轮胎行业的重要趋势。轮胎企业正积极寻求环保材料的替代，以减少对环境的污染和资源的消耗。同时，轮胎行业也在推进循环经济的发展，通过回收废旧轮胎进行再利用，减少废弃物的产生。比如，玲珑轮胎推出超过80％可持续材料的环保概念胎，为国内首家推出该比例的可持续环保概念胎的企业。该产品中使用各种植物油和树脂的可再生资源以及再生钢、回收炭黑等可回收材料，噪声性能和滚阻性能均达到最高等级A等级。
虽然受原材料价格波动和国际贸易环境等因素的影响，轮胎企业面临一定的压力，但行业整体技术水平不断提升，产品品质和附加值不断提高，为产业发展提供了有力支撑。
新兴题材
新增长点关注度提升
在汽车零部件板块中，部分新兴概念和题材的上市公司逐渐受到市场的关注。随着汽车智能化、电动化、网联化等趋势的推进，这些新兴概念和题材正在成为汽车产业链的新增长点，进一步推动技术创新和产业升级，也为相关企业带来一定的增长潜力。
比如，随着新能源汽车市场规模快速扩大，与之相关的热管理系统需求也在大幅增长。这些领域的企业凭借技术创新和市场布局，正迎来快速发展的机遇。三花智控2023年营收约245.58亿元，同比增长15.04％；净利约29.21亿元，同比增长13.51％。
汽车轻量化题材也崭露头角。轻量化材料的应用可以有效降低汽车整备质量，提高续驶里程。旭升集团2023年实现营收48.34亿元，同比增长8.54％；实现净利7.14亿元，同比增长1.83％。万丰奥威2023年汽车金属部件轻量化业务实现营业收入134.38亿元，同比下降6.52％，毛利率同比上升1.3％。据悉，该公司铝镁合金业务订单充足，销量同比上涨，但受主要原材料铝锭、镁锭等价格下降以及无锡雄伟出表影响，致使营业收入同比减少；同时，与轻量化密不可分的一体化压铸板块也迎来风口，到2030年全球范围内一体化铸造的渗透率有望达到30％，市场空间将从2022年的22亿元增长至2030年的2460亿元。巨大的市场潜力吸引众多企业纷纷布局一体化压铸领域，竞争也愈发激烈。然而，对于具备技术实力和市场优势的企业来说，将是一个难得的发展机遇。